Croissance économique, Déficit budgétaire

L'aigle américain perd des plumes - Chronique Tendances - Opinion

L'aigle américain perd des plumes - Chronique Tendances - Opinion

L'éruption de la superpuissance américaine, aussi sur les plans scientifique et militaire, a coïncidé avec d'épouvantables guerres fratricides qui ont mortellement blessé l'Europe et affaibli son influence séculaire dans le monde. L'américanisation d'une grande partie de la planète fut en plus facilitée par une dialectique historique antinomique, à savoir l'émergence d'un communisme expansionniste et l'éclatement d'une longue guerre froide.   [...] Sur le plan économique, le double déficit des États-Unis, sur le plan budgétaire comme sur celui du commerce extérieur, affaiblit le cours du dollar et rend l'Amérique tributaire d'un refinancement par la Chine, l'Inde et les autres pays disposant d'un excédent extérieur.  [...] Ainsi l'on ouvrirait progressivement la voie à la constitution d'une véritable gouvernance économique de la planète au moment où le monde s'unifie irréversiblement sur le plan scientifique, technologique, économique et financier. Cela implique évidemment que les grandes puissances et particulièrement les États-Unis acceptent de reculer d'un pas et de jouer le jeu de la responsabilité multilatérale.  [...]

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L'économie américaine se porte mieux - Chronique économique - Opinion

Le problème, c'est que cette situation ne pouvait pas durer éternellement, car en maintenant ainsi les taux d'intérêt à un niveau artificiellement très bas, certes, c'est bon pour l'économie en général, mais à la longue, c'est mauvais car elle a permis aux Bourses de grimper d'une manière totalement déraisonnable pour la simple raison que le monde est inondé de cash Et comme les taux d'intérêt sont très bas, ce cash finit par aboutir en Bourse et à faire grimper les actions sans doute de manière déraisonnable, au risque donc de créer des bulles spéculatives.  [...] Mais c'est aussi parce que la croissance économique a l'air de reprendre, et puis n'oublions pas que le risque de paralysie budgétaire semble avoir disparu puisque les républicains et les démocrates sont arrivés à un accord sur la manière de financer l'Etat américain.  [...] Bref, tout cela a rassuré les marchés financiers, et ce geste en apparence technique de la banque centrale américaine est en réalité d'une importance folle même si le grand public pourrait considérer à tort que c'est un sujet technique c'est en effet un signal que l'économie américaine se redresse et quand la première puissance économique va mieux, c'est en principe tout bénéfice pour nous autres Européens.  [...]

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Règle d'or ou de papier ? - Chronique Tendances - Opinion

Si l'accord intervenu offre une certaine souplesse par rapport à la situation économique, il demeure par contre assez rigide face aux spécificités de chaque pays, si bien que la règle d'or adoptée porte mal son nom. Une véritable règle d'or est en fait un principe (un certain déficit public ou un certain taux d'endettement dans le cas présent) au service d'un objectif final (non pas l'équilibre des finances publiques, mais la maximisation de la croissance).  [...] Rapportée aux finances publiques, la vraie règle d'or serait de définir le déficit optimal (ou même le taux d'endettement optimal) qui, à l'équilibre, maximise la croissance économique. Or, ce taux optimal est tributaire des taux d'intérêt, de la structure du pays et des conditions de départ des finances publiques.  [...] Enfin, et c'est peut-être le plus important, toute politique budgétaire doit être efficace. si la Grèce avait mis à profit les énormes dépenses publiques ayant creusé son déficit au fil des ans pour investir dans le futur, elle serait probablement une des économies les plus à la pointe technologiquement aujourd'hui.  [...]

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Pinay, l'homme de l'emprunt - Chronique Tendances - Opinion

Le constat de l'Histoire est sévère et implacable. le plan Pinay fut un échec à cause du contrôle des salaires et des prix. Il contribua en effet à contracter l'économie française. Pire, il fut un boulet pour une croissance qui redémarrait. la production et les investissements chutèrent et, malgré des économies draconiennes, le budget fut en déficit à cause des moins-values fiscales.  [...] Le contexte du plan Pinay est désormais dissipé dans les brumes de l'Histoire. Il n'en constitue pas moins l'effrayante répétition de scénarios économiques. En effet, en période de récession, il arrive toujours un moment où les autorités publiques croient trouver dans l'austérité et la rigueur budgétaire les piliers d'une amorce de croissance économique.  [...] Une telle répétition d'erreurs relève, entre autres, de la mauvaise interprétation des théories keynésiennes et de la notion de déficit budgétaire. De manière sommaire, il existe deux sortes de déficits, usuellement qualifiés d'expansionnistes ou de récessifs.  [...]

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La réforme des pensions n'en est qu'à ses débuts - Chronique Tendances - Opinion

La réforme des pensions annoncée fin décembre n'est pas passée inaperçue. Le ton a d'ailleurs très vite été donné. la confrontation entre le gouvernement et les partenaires sociaux sera houleuse. La situation économique et budgétaire impose certes de rendre le système des pensions très rapidement moins onéreux, c'est pourquoi les premières mesures ont été votées en 2011 pour qu'elles soient déjà d'application cette année.  [...] Mais sur le fond, la contrainte budgétaire de 2012 n'est pas la raison principale d'une indispensable réforme du système des pensions, qui doit d'ailleurs aller bien plus loin que ce qui est inscrit dans les textes aujourd'hui.  [...] Il est donc faux de faire croire que le système des pensions est une victime supplémentaire du déficit budgétaire laissé par la crise économique et financière. Certes, celle-ci rend le problème plus aigu, mais une réforme des pensions est d'abord rendue indispensable pour des raisons démographiques.  [...]

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La vérité sur la bonne santé factice de la Belgique - Chronique économique - Opinion

Alors que les dirigeants européens se sont réunis à Bruxelles pour discuter de l'avenir de la zone euro, ce qui frappe, c'est la relative stabilité économique de notre pays. Quel que soit l'indicateur que l'on regarde notre croissance, notre niveau d'emploi, notre balance commerciale ou notre déficit public nous faisons généralement mieux que la moyenne européenne.  [...] En vérité, il n'y a pas de secret. Nous avons certes de bonnes raisons de nous réjouir mais aussi d'autres raisons moins bonnes. Parmi les bonnes raisons qui expliquent notre bonne tenue économique, citons l'épargne des Belges. Colossale, cette épargne protège le pays contre les tempêtes financières.  [...] Avec cet article démoralisant, les belges vont encore épargner plus. Ceci dit ce n'est pas une découverte que la Belgique soit liée économiquement à l'Allemagne. Ce qui est plus inquiétant c'est que l'Allemagne, qui pousse à l'appauvrissement de nombreux pays européen, se trouvera sans débouché pour ses produits.  [...]

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Prêt-citoyen : prêts, citoyens ? - Chronique Tendances - Opinion

Le citoyen est-il prêt à consacrer une partie de son épargne à une finalité dite sociale, telle que le financement d'hôpitaux et d'écoles Tel est en effet le but premier de cet emprunt populaire, officiellement appelé prêt-citoyen thématique, dont le gouvernement a donné le coup d'envoi la semaine dernière.   [...] On objectera que ce prêt-citoyen a pour particularité de dédier spécifiquement les sommes récoltées au financement d'écoles, hôpitaux et autres maisons de repos, sans oublier le crédit aux PME, domaines dans lesquels les banques seraient trop frileuses. Il serait donc utile en comblant certaines lacunes.   [...] Tel est finalement le noeud du problème. en Belgique comme ailleurs, c'est pour ne pas alourdir son déficit budgétaire et sa dette publique que l'Etat ne finance plus lui-même une part croissante des infrastructures. Mais il paie plus cher, puisque c'est lui qui règle au final la facture de ces infrastructures publiques.  [...]

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Quand l'économiste en chef du FMI fait son mea culpa - Chronique économique - Opinion

Voilà un mea culpa qui ravit les critiques de l'austérité budgétaire. Le chef économiste du Fonds monétaire international (FMI) reconnaît donc que les coupes budgétaires ont provoqué un recul nettement plus fort que prévu de la croissance européenne.  [...] Le plus étonnant, c'est que ce constat a été fait par deux économistes du FMI, dont l'économiste en chef, mais malgré leur aveu, ils ont bien indiqué que leur document ne devait pas être considéré comme reflétant les opinions du FMI lui-même. Ce qui revient à dire.  [...] L'économiste belge Paul Jorion, l'un des rares à avoir fait carrière aux États-Unis ironise en expliquant qu'il ne commente pas cette nouvelle parce que le Fonds Monétaire International s'est trompé sur à peu près toutes les questions depuis sa création en 1944, mais en attendant, ce sont des familles entières en Grèce, au Portugal ou ailleurs qui ont souffert de cette bévue.  [...]

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It's the finance, stupid ! - Chronique Tendances - Opinion

La Belgique non plus ne s'en tire pas mal... du tout, avec une croissance économique attendue de l'ordre de 2 % pour 2010, un chiffre sympathiquement supérieur au 1,7 % prévu dans la zone euro. Loin derrière l'Allemagne (3,3 %), mais devant la France (1,6 %) et les Pays-Bas (1,8 %).  [...] Et que la Belgique commence à sortir d'un anonymat bienveillant, pour se retrouver sous la lumière crue de quelques commentaires peu amènes. Ceux-ci pourraient souligner que le déficit budgétaire belge est remarquablement modeste, puisqu'on l'attend à moins de 4,8 % du PIB pour 2010.  [...] Il est vrai aussi qu'on s'inquiète en réalité pour notre déficit budgétaire 2011. Sans gouvernement et sans budget de combat, la Belgique pourrait voir sa position se détériorer par rapport à celle de ses partenaires, qui promettent de gros efforts d'austérité.  [...]

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L'austérité, la mauvaise idée de 2012 - Chronique Tendances - Opinion

Le rapport concerne les prévisions de croissance économique, plus spécifiquement en temps de crise. Il tend à montrer que la corrélation (positive) entre austérité et croissance, telle que prévue par de nombreux économistes y compris ceux du FMI à une époque, même si de façon un peu moins enthousiaste que d'autres ne s'est en réalité pas vérifiée, en particulier au début de la crise.  [...] En d'autres termes. les erreurs observées dans les prévisions de croissance sont d'autant plus importantes que les restrictions fiscales et budgétaires furent sévères. Pire encore. alors que certains s'attendaient à ce qu'1 euro de coupe budgétaire coûte environ 50 centimes en croissance perdue, l'impact réel a plutôt été de l'ordre d'1,50 euro.  [...] L'austérité est-elle pour autant indésirable Non, précisent dans leurs conclusions Olivier Blanchard et Daniel Leigh. Quasiment toutes les économies matures doivent à un moment donné ajuster leurs politiques fiscales et budgétaires pour gérer les problèmes liés à la dette ou aux changements démographiques.  [...]

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